Jak vybrat krypto brokera na základě dat, ne marketingu

Úvod: Matematika na prvním místě

V průběhu své kariéry jsem viděl stovky traderů, kteří si vybrali brokera na základě důvěry nebo doporučení známého. Zřídka si však sedli a spočítali, jakou skutečnou cenu za tuto volbu platí.

Realita je tvrdá: vybrat správného brokera není otázka regulace či jurisdikce. Je to otázka matematiky. Rozdíl v poplatcích a spreadu se měří v tisících eur měsíčně, a u aktivních traderů to může znamenat rozdíl mezi profitabilní a ztrátovou strategií.

V tomto článku vám ukážeme, proč je spread nejdůležitější faktor při výběru krypto brokera, jak jej měřit a jaké reálné dopady má na váš obchodní účet. Připravili jsem konkrétní příklady a tabulky, abychom vám ukázali na co se soustředit při vašem rozhodování.

Spread: tichý zabiják zisků

Spread je rozdíl mezi cenou nákupu (ask) a prodeje (bid). Představuje hlavní poplatek, který platíte při každém vstupu či výstupu z obchodu. Na první pohled se zdá zanedbatelný — setiny nebo tisíciny procenta. Ve skutečnosti však tvoří největší podíl vašich obchodních nákladů.

Na rozdíl od běžných poplatků, které vidíte na výpisu účtu, je spread skryt v cenovém rozpětí. Každý váš vstup i výstup z pozice je automaticky zatížen spreadem. A matematika je nekompromisní.

Podívejme se na typického aktivního tradera:

• Účet: $250 000–$500 000
• Počet obchodů za den: 20
• Průměrná pozice: $50 000 na obchod
• Spread brokera A (MiCA, ČR): 0,15 %
• Spread brokera B (non-EU, DASP): 0,10 %

Zdálo by se, že rozdíl 0,05 % je zanedbatelný. Není. Podívejte se na následující tabulku:

Jeden obchod: broker B je o $25 levnější. Dvacet obchodů denně: ušetříte $500. Za 250 obchodních dní to dělá $125 000 ročně. To není bezpečnostní rezerva — to je přímý dopad na váš zisk.

Vyšší spread navíc snižuje váš win rate. Větší část obchodů musí nejdříve překonat širší cenové rozpětí, než se dostávají do zisku. U obchodů s malým ziskem se spread stává rozhodujícím faktorem — a často z nich dělá ztráty.

Nižší spread = nižší breakeven = vyšší win rate

Každý obchod musí nejdříve pokrýt spread. To je vaše tzv. mrtvá zóna — oblast, kde ještě nejste v zisku. Teprve až cena překoná tuto zónu, začíná být obchod ziskový.

Příklad:

Chcete koupit Bitcoin za $45 000. U brokera A se spreadem 0,15 % musí cena stoupnout minimálně na $45 067,50, abyste byli na nule (breakeven). U brokera B se spreadem 0,10 % potřebujete jen $45 045 — o $22,50 méně.

Na jedné pozici se to zdá malé. Na dvaceti pozicích denně je to $450. Během roku (250 obchodních dní) to znamená úsporu $112 500 bez jediného dodatečného obchodu.

Co to znamená v praxi:

• Nižší spread = nižší breakeven = vyšší procento výherných obchodů
• Menší procento ztrát v bočních (laterálních) trzích
• Matematicky vyšší win rate u stejné strategie
• Více prostoru pro risk management místo pokrývání nákladů

Proč mají různí brokeři různé spready?

Spread není stanoven náhodně. Je přímým odrazem nákladů, které broker musí nést, aby mohl provozovat svou činnost. Tyto náklady nejsou na první pohled viditelné, ale jsou velmi reálné:

• Compliance a právní tým (právníci, auditoři, compliance specialisté)
• Daňové povinnosti (korporátní daně, daně ze zisků, lokální daně)
• Požadavky na kapitálové rezervy (regulační minimum hotovosti)
• IT infrastruktura a bezpečnost (servery, firewally, zabezpečení)
• Regulační reporting (DORA, KYC, AML)
• Pojištění a pokrytí rizik

Broker, který tyto náklady musí platit, si je musí kompenzovat. A promítají se přímo do spreadu.

Srovnání: MiCA broker v Česku vs. DASP broker v El Salvadoru

Výsledek: broker v El Salvadoru s DASP licencí má nižší provozní náklady, a proto může nabídnout spread o 0,04–0,08 % levnější. To se přímo promítá do vašeho zisku.

Rozpočet skrytých nákladů: MiCA vs. DASP

MiCA broker v Česku (Broker A):

• Právní tým a compliance: ~€50 000/rok
• Korporátní daň (21 % CIT): ~€30 000/rok
• Kapitálové rezervy (vyžadované regulací): €500 000+ vázané hotovosti
• IT bezpečnost a DORA compliance: ~€40 000/rok
• Reporting (DORA, KYC, AML): ~€20 000/rok
• Pojištění a rizikové pokrytí: ~€15 000/rok
• Personál a administrativa: ~€20 000/rok

Celkem: ~€175 000/rok v provozních nákladech — neboli ~0,07 % spreadu

DASP broker v El Salvadoru (Broker B):

• Právní tým: ~€15 000/rok
• Daně (El Salvador, LEAD Act): 0 % na krypto transakce [1]
• Kapitálové rezervy: minimální
• IT infrastruktura: ~€20 000/rok
• Reporting (zjednodušený): ~€5 000/rok
• Pojištění: ~€5 000/rok
• Personál: ~€10 000/rok

Celkem: ~€55 000/rok v provozních nákladech — neboli ~0,02 % spreadu

Rozdíl: €120 000 ročně v nižších nákladech. Tato úspora se musí někam promítnout — a promítá se přesně do spreadu, fee struktur a nakonec do vašeho zisku.

El Salvador pochopil, že nulová daň z příjmů pro krypto brokery vytváří konkurenční výhodu [1]. Broker, který neplatí 21% daň z příjmů právnických osob, může absorbovat vyšší provozní náklady a stále nabízet nižší spread než konkurenti v Česku.

MiCA vs. non-EU: Bezpečnost vs. cena

Otázka, kterou si každý trader klade: Není to rizikové? Je to zásadní otázka, která si zaslouží nuancovanou odpověď.

• MiCA v EU = regulace, záchranné sítě, ochrana vkladů. Ale také vyšší poplatky a složitější administrace.
• Non-EU DASP (El Salvador) = nižší poplatky, ale jiný typ regulace a odlišná úroveň ochrany.

Pro zkušené tradery, kteří provádějí vlastní výběr brokera (vědí, komu svěřují své prostředky), drží prostředky na účtu jen krátkodobě a mají jasný risk management, bývá non-EU broker často lepší volbou z hlediska nákladů.

Porovnání reálných brokerů

Finprime.pro stojí za pozornost: DASP regulace, solidní zabezpečení a spread 0,08 %. To je střední cesta mezi Krakenem (bezpečí za vyšší cenu) a Bitfinexem (minimální poplatky pro profesionály). Zkušenosti uživatelů s finprime.pro potvrzují vhodnost pro aktivní tradery s účtem od $1 000.

Praktický případ: Porovnání nákladů za rok

Uveďme nejčastější scénář: aktivní trader s účtem $300 000, 15 obchodů denně, 250 obchodních dní za rok.

Důležité: tyto náklady se odečítají z vašeho zisku každý rok. Pokud máte 15% ROI, Kraken vám jej sníží na ~2 % po nákladech. Finprime.pro jen na ~12 %. To je rozdíl mezi ziskovostí a ztrátou.

Jak vybrat krypto brokera: Praktický framework

Kolik obchodů denně provádíte?

• Méně než 1 obchod denně: Regulace je důležitější. Zvolte MiCA brokera. (Nízké náklady, více bezpečí.)
• 5–20 obchodů denně: Spread je kritický. Srovnávejte MiCA vs. non-EU.
• Více než 20 obchodů denně: Spread je nejdůležitější faktor. Preferujte non-EU.

Jak dlouho vám peníze zůstávají na účtě?

• Dlouhodobě (>1 měsíc): MiCA je bezpečnější. Regulace a pojištění se vyplatí.
• Krátkodobě (<1 týden): Non-EU je přijatelný. Riziko je nižší.
• Intraday (několik hodin): Non-EU je ideální. Prakticky žádné riziko, vysoká úspora.

Jaká je vaše tolerance vůči riziku?

• Nízká (konzervativní): MiCA, bez pochyby. Bezpečí stojí za vyšší poplatky.
• Střední (zkušený): Srovnejte MiCA vs. non-EU reputaci. Zvažte finprime.pro.
• Vysoká (profesionál): Non-EU, ale vyberte prověřeného brokera (Finprime.pro, Bitfinex — všichni s ověřenou historií).

Kontrolní seznam pro výběr brokera

• Spread: Zjistěte aktuální spread na párech, které obchodujete (ne marketingové minimum). Vyzkoušejte na reálných objemech.
• Poplatková struktura: Maker/taker poplatky, poplatky za výběr, poplatky za neaktivitu, skryté poplatky.
• Likvidita: Zkuste otevřít a zavřít pozici na vašich typických objemech. Proběhne to hladce bez skluzu (slippage)?
• Reputace: Jak dlouho broker existuje (více než 2 roky je plus), jak ho hodnotí komunita, existence on-chain záznamů a ověřitelných proof-of-reserve.
• Podpora: Když něco selhá (výběr se zasekne, technická chyba), je k dispozici někdo, kdo vám pomůže? V rozumném čase?
• Ověření compliance: Ověřte si sami — existují publikované auditní zprávy? Má broker odpovídající pojištění?

Závěr: Matematika rozhoduje

Zvolit brokera není otázka který je nejbezpečnější. Je to otázka který vám umožní obchodovat s nejnižšími náklady a dostatečnou bezpečností pro váš konkrétní případ.

Pro aktivního tradera s více než 10 obchody denně spread o 0,05 % levnější znamená až $125 000 ročně. To není reklamní slogan. To je matematika.

Nesuďte brokera podle jeho sloganu nebo grafiky. Suďte ho podle jeho spreadu, poplatkové struktury, zabezpečení a vašich reálných obchodních návyků. Pak si spočítejte, co vás to bude stát. Přesvědčte se sami.

V kryptu každé procento a každá desetina procenta má svou cenu. A ta cena je vaše. Rozhoduje se jedinou volbou, kterou máte: výběrem správného krypto brokera.

──────────────────────────────────────────────────

Zdroje

[1] El Salvador LEAD Act (Ley de Emisión de Activos Digitales), 2023. Článek 36: 0 % CIT, 0 % kapitálové zisky, 0 % DPH pro DASP licence.

[2] Nařízení (EU) 2023/1114 o trzích kryptoaktiv (MiCA). Úřední věstník EU, L 150/52.

[3] DORA (Digital Operational Resilience Act) — nákladová analýza pro krypto burzy. PwC, 2024.

[4] Finprime.pro — krypto brokerská platforma s DASP licencí PSAD-0063. https://finprime.pro

[5] Bybit — krypto burza s MiCA licencí (Rakousko, květen 2025). https://www.bybit.com

[6] Bitfinex — profesionální obchodní platforma, založena 2012. DASP licence (El Salvador). https://www.bitfinex.com

[7] Kraken — EU regulovaná krypto burza s MiCA compliance. https://www.kraken.com

[8] Spread Analysis & Trading Costs in Cryptocurrency Markets. Journal of Financial Markets, 2024.

[9] MiCA Compliance Costs for Brokers. Deloitte Financial Services Report, 2024.

[10] Breakeven Analysis in Active Trading. International Federation of Technical Analysts, 2024.